Occidental Petroleum (NYSE:OXY) baru-baru ini menjadi tajuk utama dengan penjanaan aliran tunai bebas (FCF) yang kukuh, menawarkan cadangan yang menarik untuk pelabur yang prihatin nilai dan mereka yang berminat dalam strategi pendapatan alternatif seperti menjual pilihan jualan luar wang (OTM).
Pada 19 September, harga saham OXY diperdagangkan pada $66.22 setiap saham, menunjukkan sedikit turun naik pada perdagangan pagi sambil mengekalkan kestabilan relatif sepanjang bulan lepas.
Potensi untuk Pemulihan FCF
Memahami kepentingan FCF Occidental memerlukan tinjauan lebih dekat terhadap prestasi kewangan baru-barunya.
Q2 2023: Occidental melaporkan $1.005 bilion dalam FCF sebelum pelarasan modal kerja.
Q2 2022: Pada suku yang sama tahun sebelumnya, Occidental mempunyai angka FCF yang jauh lebih tinggi, berjumlah $4.176 bilion.
Trend yang sama dapat dilihat dalam keputusan Q1. Perlu dicatat bahawa Occidental secara konsisten meningkatkan perbelanjaan modal (capex). Pada Q2 2023, syarikat memperuntukkan $1.646 bilion untuk capex, peningkatan yang ketara berbanding $972 juta yang dibelanjakan pada Q2 2022. Walaupun peningkatan capex menyumbang kepada perbezaan dalam FCF, kenaikan minyak mentah baru-baru ini menunjukkan potensi untuk FCF terlaras yang jauh lebih baik, terutamanya jika capex kekal stabil.
Prospek positif ini mungkin menggalakkan bagi pelabur bernilai yang menilai pilihan mereka dalam saham itu.
Penilaian yang Menarik
Dengan harga saham OXY diperdagangkan pada $66.22, ia mempamerkan nisbah harga-keuntungan (P/E) yang agak sederhana sebanyak 17.75 kali ganda pendapatan. Pengiraan ini adalah berdasarkan anggaran konsensus para penganalisis sebanyak $3.73 dalam perolehan sesaham (EPS) bagi tahun 2023. Walau bagaimanapun, unjuran pada masa hadapan oleh para penganalisis menjangkakan kemungkinan kenaikan EPS kepada $5.09 setiap saham, membawa kepada nisbah P/E pada masa hadapan hanya 13 kali ganda.
Sebagai perbandingan, Morningstar melaporkan purata P/E pada masa hadapan sebanyak 17.3 kali ganda dalam tempoh 5 tahun yang lalu, menunjukkan bahawa saham itu kini dinilai rendah apabila dinilai berdasarkan metrik sejarahnya.
Tambahan pula, OXY menawarkan pulangan dividen yang menarik sebanyak 1.09%, menjadikannya menarik bukan sahaja untuk pelabur nilai tetapi juga untuk pelabur berorientasikan pendapatan yang mencari pendapatan dividen yang boleh diharap.
Meneroka Strategi Pendapatan: Menjual Pilihan Jualan OTM yang Pendek
Bagi pelabur yang terbuka kepada strategi pendapatan alternatif, menjual pilihan jualan luar wang (OTM) yang pendek boleh menjadi pilihan yang menarik. Sebagai contoh, pertimbangkan rantaian pilihan September 29 yang akan tamat tempoh dalam masa 10 hari sahaja. Pilihan ini, dengan harga strike $64.00, diperdagangkan pada 31 sen. Dengan menjual pilihan jualan ini, pelabur boleh menjana pendapatan tambahan sebanyak 0.48% dengan kurang daripada dua minggu sehingga tamat tempoh.
Adalah penting untuk memahami bahawa strategi ini melibatkan tahap risiko tertentu, memandangkan harga strike ditetapkan 3% di bawah harga saham semasa. Sekiranya harga saham OXY jatuh ke atau di bawah $64.00, pelabur mungkin diwajibkan untuk membeli saham OXY tambahan pada harga tertentu itu. Biasanya, firma broker mewajibkan pelabur untuk menyimpan wang tunai atau cagaran margin yang setara dengan harga strike untuk menampung kemungkinan obligasi ini.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk dicatat bahawa pendapatan yang dijana daripada jualan pendek, dalam kes ini, $31.00, kekal dengan pelabur. Dalam senario di mana strategi jualan pendek OTM ini diulang setiap dua minggu selama setahun, jumlah pendapatan boleh mencapai $806.00, bersamaan dengan 12.6% daripada $6,400 yang pada asalnya dilaburkan. Walaupun tiada jaminan bahawa pilihan akan sentiasa membawa premium pada tahap ini, ia menggariskan daya tarikan potensi menjual pilihan jualan dalam persekitaran pasaran semasa.
Saham OXY: Peluang Menarik untuk Pelabur Nilai
Sebagai kesimpulan, Occidental Petroleum membentangkan peluang yang menarik untuk pelabur yang memberi tumpuan kepada nilai. Selain itu, menjual pilihan jualan luar wang yang pendek boleh menjadi strategi pendapatan yang menggiurkan bagi mereka yang sanggup menguruskan risiko yang berkaitan, menyediakan laluan alternatif untuk menjana pendapatan sambil mempertimbangkan status terkurang nilai saham, potensi pertumbuhan, dan kestabilan jangka panjang dalam lanskap pasaran yang dinamik pada hari ini.