Nike (NYSE:NKE), sebuah gergasi sneaker global dan pemimpin pasaran dalam segmennya, telah melihat harga sahamnya merosot sebanyak 16% pada tahun 2023, menjadikannya salah satu penyusut nilai Indeks Perindustrian Dow Jones terburuk. Walaupun mencapai rekod tertinggi sepanjang masa melebihi $173 pada November 2021, saham itu kini didagang pada kadar 26% di bawah paras tertinggi 52 minggunya.
Beberapa faktor menyumbang kepada prestasi Nike yang tidak memberangsangkan pada tahun 2023:
- Kekhuatiran mengenai prospek jualan jangka pendek di AS akibat kelembapan ekonomi makro, dengan rakan kongsi saluran utama seperti Foot Locker dan Dick’s Sporting Goods memberi panduan yang sederhana.
- Kemerosotan ekonomi yang berterusan di China, merupakan pasaran yang penting bagi Nike.
- Tekanan margin dan cabaran inventori yang timbul daripada peralihan perbelanjaan pengguna ke arah perkhidmatan.
Walau bagaimanapun, terdapat sebab untuk mempercayai bahawa saham Nike berpotensi menjadi pilihan nilai yang menarik pada tahap semasa:
- Peningkatan Margin: Nike menjangkakan pertumbuhan pendapatan dalam lingkungan pertengahan satu digit bagi tahun fiskal 2024 dan mengharapkan margin kasar untuk meningkat sebanyak 140-160 mata asas dalam tahun tersebut. Syarikat itu juga telah menangani kebimbangan inventori, dan para penganalisis meramalkan pertumbuhan perolehan dua angka dalam kedua-dua tahun fiskal semasa dan akan datang.
- Fokus Jualan Digital: Nike telah mengutamakan platform digital dan saluran runcitnya sambil mengurangkan kebergantungan kepada saluran borong dengan margin yang lebih rendah. Dalam tahun fiskal 2023, saluran digital menyumbang 26% daripada jualannya, menunjukkan peralihan ke arah saluran jualan bermargin tinggi.
- Kekuatan Jenama Jordan: Jenama Jordan Nike kekal popular dan bersedia untuk menjadi jenama kasut kedua terbesar di Amerika Utara. Penembusan pasaran antarabangsa jenama itu masih agak rendah, menawarkan potensi pertumbuhan.
- Pasaran Kesihatan dan Sukan: Minat yang semakin meningkat dalam kesihatan, kesejahteraan, dan athleisure selaras dengan daya tarikan jenama Nike. Syarikat itu mendapat manfaat daripada anjakan struktur berkaitan definisi sukan dan tren pengguna yang prihatin kesihatan yang semakin meluas.
- Penilaian: Penilaian pelbagai Nike, termasuk ganda harga-perolehan 12 bulan akan datang sebanyak 26.2x, adalah munasabah dan didiskaun berbanding purata sejarah.
Ramalan Saham Nike
Secara umumnya, para penganalisis Wall Street menilai Nike sebagai Beli Sederhana, dengan harga sasaran purata sebanyak $131.27, mewakili kenaikan 35% daripada tahap semasa. UBS, dengan harga sasaran tertinggi jalanan sebanyak $150, percaya bahawa sasaran margin jangka panjang Nike kekal boleh dicapai walaupun cabaran ekonomi makro. Jika Nike mencapai sasaran FY26, ia berpotensi untuk menggandakan perolehan sesahamnya, menurut para penganalisis UBS.
Kesimpulan
Walaupun Nike menghadapi halangan pada tahun 2023, fokusnya kepada peningkatan margin, saluran jualan digital, portfolio jenama yang kukuh, dan penilaian yang munasabah menjadikannya kelihatan sebagai pilihan nilai yang berpotensi. Jenama ikonik Nike dan prospek pertumbuhan boleh memposisikannya untuk pemulihan dalam pasaran.